La Fed Riuscirà Ad Alzare I Tassi Entro La Fine Dell’Anno?

Ci riproviamo: i dati macro sembrano dare il via libera ad un nuovo rialzo dei tassi negli Stati Uniti, ma la Fed lo farà veramente?

Se un banchiere centrale prevede una crisi all’orizzonte, non ve lo dirà mai (quando la banca centrale annuncerà una crisi, l’annuncio sarà di per sé sufficiente a far crollare l’economia). Il massimo che farà, se il banchiere centrale in questione è bravo, è cercare di evitare di fare in modo che il cammino verso la crisi sia più difficoltoso di quanto sarebbe naturalmente.

Per questo motivo, è opportuno chiedersi che cosa diavolo stia facendo la Federal Reserve di fronte ad un’economia apparentemente pronta a tassi di interesse più elevati:

(The Wall Street Journal)

La curva di Taylor, in pressoché tutte le sue forme, dice che la Fed è in ritardo sul rialzo dei tassi:

Qui i casi sono tre:

1) O la Fed ha una paura nera di un’eventuale elezione di Trump a novembre, con una bella fase di panico a Wall Street che potrebbe non essere facile contenere

2) O la Fed sa che l’economia americana è più vicina ad una crisi di quanto si possa pensare, e quindi non si azzarda nemmeno a rialzare i tassi (nel 2008 la Fed ignorò la curva di Taylor, tagliando i tassi più velocemente di quanto questo indicatore dicesse; la banca centrale sa cosa sta per succedere nell’economia in molti casi, non ve lo dice, ma lo sa)

3) Entrambi i casi precedenti (e, in quel caso, tanti auguri)