Giappone ? Stati Uniti ? Gran Bretagna ? No, il Paese che, zitto zitto, sta creando più moneta è la Cina, ma la stampa ne dà pochissimo risalto

Sarà che, in fin dei conti, c’è sempre il timore (ben fondato) che il Governo Cinese falsifichi regolarmente i dati macroeconomici, ma la stampa internazionale non ha scusanti sull’atteggiamento che sta tenendo verso la Cina ed in particolare la sua politica monetaria: totale menefreghismo.

Si parla tanto dei piani di massiccia iniezione di liquidità negli Stati Uniti e in Giappone (giustamente), ma perchè ignorare quello che succede in Cina ?
Guardate soltanto i numeri di Novembre:

Non credete ai vostri occhi ? La Cina da sola è riuscita nell’incredibile impresa di creare dal nulla più denaro di Giappone e Stati Uniti messi insieme.
Come ha fatto ?
Qui si capisce la scusa ufficiale per cui non troviamo la notizia sulla stampa internazionale, la Banca Popolare Cinese non ha fatto nessuna dichiarazione in pubblico su un particolare cambiamento di rotta della politica monetaria nazionale, gli stessi analisti di fama mondiale stanno trascurando quello che sta succedendo a Pechino per il semplice motivo che, ufficialmente, non sta succedendo proprio niente.

L’unica eccezione risulta essere Bank of America, i cui analisti, nel vedere questi numeri per la prima volta, saranno probabilmente caduti dalle loro sedie. Vi riportiamo il comunicato originale rilasciato dalla banca sull’evento (aspettiamo che anche in Italia qualcuno si svegli e ne dia notizia):

New bank loans and TSF rebounded notably in November

Despite higher and volatile interbank rates and rising bond yields, credit growth remained quite robust towards year-end. Two most watched data points, new bank loans and Total Social Financing (TSF), rebounded notably to RMB625bn and RMB1230bn respectively in November from RMB506bn and RMB856bn in October. YoY bank loan growth remained unchanged at 14.2%, while yoy outstanding TSF growth moderated to 19.5% from 19.7%. Today’s money & credit data should be positive for markets which have been worried that the PBoC could tighten credit supply to reduce leverage by citing rising bond yields and interbank rates.

Details of TSF: All financing activities accelerated

• New entrusted loans rebounded notably to RMB270bn in November from RMB183bn in October, while new trust loans increased to RMB102bn from RMB40bn.
• New corporate bond rose to RMB138bn in November from RMB107bn in October. We note that government and coporates delayed their bond issuance or scaled down the size after bond yield soared, but the net corporate bond issuance in TSF still rebounded due to a smaller amount of expiry in November from October.
• New FX loan edged up to RMB12bn in November from RMB5bn in October.
• Non-discounted bankers acceptance (BA) increased by RMB6bn in November after falling RMB40bn in October. We think the monthly numbers are particularly volatile, and there is no need to overly-interpret it (This is also the reason why we exclude it from calculating our revised TSF growth.)

Loan details: demand for working capital remained decent

• New MLT corporate loans fell to RMB86bn in November from RMB144bn in October. Concerning seasonality, the number is not low. Note that it dropped to –RMB3bn in November 2012 from RMB169bn in October 2012 despite supportive policies and recovering growth momentum then. We believe policies would remain relative neutral in coming months and there could be no sudden reversal of policies.
• New short-term corporate loans rose to RMB241bn in November from RMB215bn in October. Meanwhile, discounted bills also increased by RMB19bn after falling RMB71bn. It suggests loan demand for working capital remained decent.

Volete un riassunto ? Prestiti alle banche e welfare, ecco dove sono finiti questi nuovi 203 miliardi di Dollari.