Prima di leggere questo post, sapreste dire, fra Russia, Ucraina e Grecia, qual è il paese il cui default viene ritenuto più probabile dai mercati finanziari ?
(ripubblicazione articolo del 16 gennaio 2015)
La risposta non è scontata, sappiatelo.
La classifica dei probabili default, ad oggi, è dunque la seguente in base ai CDS a 5 anni:
1) Ucraina
2) Grecia
3) Russia
Mentre siamo abbastanza certi del fatto che nel 2015 non vedremo un default russo, non possiamo assicurare nulla per Kiev e Atene.
Notate infine che i CDS possono muoversi molto velocemente, ed è quindi davvero impossibile fare una previsione su come si muoveranno nei prossimi anni. Quello che conta è capire che qui abbiamo due gruppi: da un lato la Russia, dall’altro Grecia e Ucraina.
Il mercato si sta lentamente preparando ad un default ucraino e greco (fallimenti sui quali però abbiamo ancora qualche dubbio noi), mentre il caso russo è ben diverso. Sarà interessante vedere come i CDS si muoveranno nelle prossime settimane dopo le elezioni greche di fine gennaio, vi terremo aggiornati.
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