Essere Creditori Dello Stato Diventerà Un Privilegio

Per la prima volta nella Storia economica, un titolo di Stato a scadenza decennale ha toccato un rendimento negativo, prestare denaro ai governi diventerà un privilegio continuando così

Se la ripresa economica mondiale non dovesse seriamente arrivare, potremmo trovarci, nel giro di qualche anno, a vivere in un mondo in cui prestare denaro ad uno Stato sarà considerato un privilegio.

Avrete visto quello che è successo al decennale svizzero alcuni giorni fa:

(Zero Hedge)

Volete prestare denaro al governo svizzero a lungo periodo ? Bene, pagate.
Presto o tardi succederà la stessa cosa anche in Germania, per poi passare ad altri paesi europei (e non).

Ora, è palese come l’appiattimento delle curve dei tassi mondiali non sia un buon segnale per la nostra economia (rendimenti bassi = bassa aspettativa di rialzi dei tassi da parte delle banche centrali = bassa aspettativa di ripresa economica convincente), ma questa situazione non è destinata a durare per sempre, e questa frase ci spaventa enormemente.

Ci sono infatti due modi nei quali i rendimenti dei titoli di Stato possono tornare a livelli giudicati “normali”:

1) Scenario positivo: graduale miglioramento della situazione economica mondiale con lenta accettazione del fatto che le banche centrali dovranno rialzare i tassi

2) Scenario negativo: la ripresa economica mondiale non arriva, con presa di coscienza da parte dei mercati finanziari del fatto che nel mercato obbligazionario si è formata una bolla speculativa di proporzioni mastodontiche, panic-selling improvviso e perdita di controllo della situazione da parte delle banche centrali

Auguriamoci di non vedere mai il secondo scenario.