Eurozona: Dove Sono Finiti I Soldi Del QE?

Dato che, contrariamente al resto del mondo, le borse europee non sembrano per ora aver giovato particolarmente del Quantitative Easing, è lecito chiedersi dove siano finiti i miliardi di euro iniettati dalla BCE nell’economia

La risposta a questa domanda non è così difficile da trovare, detto francamente.

Negli USA, in Giappone e nel Regno Unito, il QE ha portato più investimenti nel mercato borsistico, con effetti contrastati (il dibattito è apertissimo) sull’economia reale.

Nell’Eurozona, magicamente, il QE non ha fatto salire le borse e non ha portato un gran giovamento all’economia reale. Dato che far sparire i miliardi che la BCE sta iniettando nell’economia a tutto spiano non è cosa facile, viene da chiedersi dove sia tutto questo denaro.

Et voilà:

Del resto, la BCE compra titoli obbligazionari sul mercato secondario (cioè, in gran parte, dalle banche).

La liquidità che la BCE dà alle banche non viene investita, ma viene trattenuta per migliorare i bilanci d’esercizio.

Fino a quando questo giochino non viene disinnescato, il QE sarà assolutamente inutile.