In una sola grafica Deutsche Bank sintetizza il vero rischio legato al prossimo rialzo dei tassi della Federal Reserve
La domanda è semplicissima: “E se l’economia statunitense non fosse poi così pronta a tollerare un rialzo dei tassi ?”
La risposta a questa semplice domanda è, tuttavia, pressoché impossibile da trovare in una scienza sociale come l’economia.
Ciò che possiamo fare, tuttavia, è mettere in guardia sul rischio di un possibile errore di valutazione da parte della Federal Reserve.
Dall’inizio della crisi, tutte le grandi banche centrali che hanno deciso di tentare di giocare la carta del rialzo dei tassi hanno dovuto ammettere l’errore dopo un periodo medio di 16 mesi:
Questo significa, come ben dice il titolo del grafico, che, ammettendo un errore della Federal Reserve a dicembre, all’inizio del 2017 (in media) torneremmo a vedere un taglio dei tassi negli Stati Uniti.
La questione fondamentale qui è, dunque, se un rialzo dei tassi negli USA sia prematuro o meno.
La differenza con quanto visto in altri paesi negli ultimi anni è che se la banca centrale neozelandese dovesse commettere un errore simile, in pochi se ne accorgerebbero. Se invece fosse la Federal Reserve a fare una cosa simile, ne pagheremmo le conseguenze per anni, tutti.
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